AUDACIA - Saisir les opportunités de marché, le premier fonds quantique du monde + Les différences entre le M&A et le Private Equity
#ep21 Charles Beigbeder, Fondateur
Salut,
Dans l’épisode d’aujourd’hui on retrouve Charles Beigbeder, un célèbre entrepreneur Français ayant commencé sa carrière… En M&A !
Ludovic a donc décidé de prendre sa plus belle plume, et de noter les différences entre le M&A et le Private Equity, dans un article que vous retrouverez ci-dessous.
Bon courage à toutes et à tous pour cette dernière ligne droite de fin d’année, que ce soit pour un closing ou pour faire le chiffre de l’année, vous tenez le bon bout 💪
Gardez la forme,
Bonne semaine,
Mathieu
Le Sommaire de la Semaine
L’épisode de la Semaine avec Charles Beigbeder fondateur d’Audacia
Le Focus de la Semaine concernant les différences entre le M&A et le Private Equity
Les autres Actus et Ressources de la Semaine
Les offres d’emploi et de stage
Let’s Go 🙌
L’épisode de la Semaine
Le premier fonds mondial dédié à la technologie quantique est Français...
... Et ça se passe à Audacia, grâce à Charles Beigbeder
Si je vous dis une marque de Vodka, un fonds quantique, un fournisseur d’électricité, une plateforme de trading en ligne, un fonds dédié au coliving…
Quel lien entre toutes ces entreprises ?
Un homme et une envie profonde d'innover, de saisir les opportunité de marché et d'entreprendre.
Dans cet épisode, Charles revient pour nous sans aucun filtre sur :
Ses débuts en tant que banquier d’affaires La création de sa start-up Self Trade, une plateforme de trading en ligne Le lancement et le développement de Poweo La technologie quantique : une véritable révolution, ce qu’elle va changer dans notre quotidien Le désir d’apprendre: varier les secteurs dans lesquels entreprendre
Merci encore Charles Beigbeder pour votre partage, ainsi qu’à Amaury Daignes pour la mise en relation !
Le Focus de la Semaine : Les différences entre le M&A et le Private Equity
Un métier transactionnel
Une des premières différences se situe dans la durée de l’accompagnement. Il va être beaucoup plus limité en M&A puisqu’il s’agit de « seulement » permettre ou faciliter le processus de vente d’une société. A l’achat, la durée peut être plus importante selon si la cible ait déjà été identifiée ou non. Dans tous les cas, on est en moyenne sur une durée de 6-12 mois vs. un horizon d’investissement d’au moins 3 ans en private equity.
Les défenseurs du M&A vous diront que vous pouvez accompagner plusieurs fois la même entreprise, et c’est vrai mais l’alignement d’intérêts avec le dirigeant sera toujours moins long qu’en PE.
Un métier commercial
L’art du M&A consiste à rappeler sans cesse les points forts d’une entreprise et à jouer de l’asymétrie d’information entre les acheteurs (les « bider », de « to bid », faire une offre) pour à minima assurer une vente et surtout maximiser le prix. Ca nécessite forcément une grosse phase d’analyse en amont pour identifier les points forts, préparer des contre-arguments aux points faibles etc. mais le métier contient en lui-même une part de rhétorique voire de mise en scène.
Quand il ne négocie pas avec des fonds pour faire monter les enchères, l’analyste M&A prépare des « pitchs ». Bien que ces présentations aient le nom d’un de vos goûters préférés quand vous étiez enfants, leur élaboration est moins fun. En effet, le but d’un pitch est de convaincre les vendeurs que la boutique M&A que vous représentez est la meilleure pour obtenir le meilleur prix de leur boite. Donc tout doit être carré, tout doit être beau pour maximiser les chances de récupérer le mandat (de vente dans le cas décrit).
En tant que junior, vous allez manger plus de powerpoint en 6 mois que dans une vie. Si les consultants T&S pianotent sur Excel, personne ne dispose d’un oeil plus aiguisé que votre partner M&A qui vous demandera de toujours réaligner les éléments powerpoint.
Si vous doutez de ce que je vous dis, faites un travail de groupe avec un ou une pote ayant fait un stage en M&A, vous verrez que ses yeux repéreront plus vite les coquilles que celles de la poupée dans Squid Game.
Au delà des ppt, un analyste M&A devra montrer assez vite qu’il est capable d’adopter un discours commercial pour convaincre sa hiérarchie.
On laissera généralement plus de temps à un jeune en PE pour monter en compétences sur l’aspect commercial/négo du métier. En Private Equity, l’aspect commercial existe mais il est bien omniprésent à niveau de séniorité équivalente (à l’exception près pour les sociétés de gestion venant de se créer et cherchant des fonds).
Un métier sous haute intensité
Si vous aimez l’adrénaline, vous serez au bon endroit en M&A. Ceux qui ont fait des recherches de stage ont dû remarquer qu’il était régulièrement demandé d’être “résistant à la pression”.
Pour cause, les journées sont souvent plus longues en M&A (alors qu’on arrive déjà facilement sur du 50-55h semaine en PE) et plus stressantes car il y a toujours des échéances du fait de la nature transactionnelle du métier. Certaines boutiques, notamment celles spécialisées en Mid ou en Large Cap ne vont vivre que de quelques deals (qui peuvent se compter sur les doigts d’une main) d’où l’importance de vraiment pas se louper.
Cette rigueur nécessaire et cette endurance tant à la pression qu’aux longues journées font du M&A un des métiers les plus prestigieux de la finance et une des meilleures écoles pour apprendre, quelque soit votre ambition derrière.
Les Ressources et Actus de la Semaine
Maddyness livre un condensé d’une étude de l’INSEE sur l’écosystème start-up en France.
Les Offres d’Emplois et de Stage
Stage de 6 mois - Analyste PE Arkéa Capital